SPK Soruşturmasında Yatırımcı ve Yönetici Savunma Rehberi 2026

SPK soruşturması, denetleme dairesinin başlattığı idari nitelikte bir süreçtir. Yatırımcı, yönetici veya aracı kurum çalışanının ifadesi alınır; belge talep edilir ve yerinde inceleme yapılır. Doğru savunma stratejisi, hem idari hem cezai sürecin sonucunu belirler.

Çağrı, İfade ve Belge Talebi

SPK denetim uzmanının çağrısı yazılı yapılır; mazeret bildirilmediği takdirde ifadeye katılmama yaptırım sebebi olabilir. İfade öncesi avukatla görüşme hakkı kullanılmalıdır. Belge talebine usulüne uygun cevap verilmesi gerekir.

Bilirkişi Raporuna İtiraz

SPK uzmanının düzenlediği rapor cumhuriyet başsavcılığına suç duyurusu olarak gönderilir. Rapora karşı, hem soruşturma evresinde hem de kovuşturma evresinde bağımsız uzman raporu ile itiraz edilebilir.

İdari Para Cezası ve Ceza Yargılamasının Eş Yürümesi

Aynı fiil için hem idari para cezası hem cezai yargılama eş zamanlı yürüyebilir. Ne bis in idem ilkesi sermaye piyasası suçları açısından sınırlı uygulanır; iki süreçte savunmaların koordineli yürütülmesi şarttır.

Susma Hakkı ve Aleyhe Beyan Riski

Kişi kendisini suçlamaya zorlanamaz (CMK m.147). SPK soruşturmasında verilen ifadenin sonradan ceza yargılamasında aleyhe kullanılma riski vardır; bu nedenle ifade öncesi savunma stratejisinin avukatla netleştirilmesi gerekir.

Savunmaya Yardımcı Belgeler

BİGS uyarı kayıtları, MKK işlem geçmişi, telefon HTS kayıtları, e-posta yazışmaları ve KAP duyuruları savunmada delil olarak kullanılır. Karşı bilirkişi raporu, denetim raporundaki teknik hataları gösterebilir.

Sıkça Sorulan Sorular

SPK ifadesine avukatla katılabilir miyim?

Evet; ifade öncesi avukatla görüşme ve ifade sırasında avukat bulundurma hakkı vardır.

Susma hakkım var mı?

Evet; CMK m.147 uyarınca kendinizi suçlamaya zorlanamazsınız.

İdari ve cezai süreç birlikte yürür mü?

Evet; iki süreç paralel yürür ve savunmaların koordineli olması gerekir.

Bilirkişi raporuna nasıl itiraz edilir?

Bağımsız uzman raporu ile teknik itiraz hem soruşturma hem kovuşturma evresinde yapılabilir.

İlgili Yargıtay ve Danıştay Kararları (Özet)

Danıştay içtihatları— SPK idari para cezasının orantılılığı: Manipülasyon iddiası kapsamında verilen idari para cezasının ihlalin niteliği, haksız menfaat ve mali güç ölçütleri yönünden orantılılık denetimine tabi tutulduğu; gerekçesi yetersiz görülen kararın iptal edildiği değerlendirilmiştir. mevzuat.adalet.gov.tr içtihat aramasından doğrulayın.
Danıştay içtihatları— Yatırımcı uyuşmazlık komisyonu kararı: SPK Yatırımcı Uyuşmazlıkları Komisyonu kararına dayanılarak verilen idari yaptırımın, savunma hakkı ve dosya inceleme imkânı sağlanmadan tesis edilmesinin hukuka aykırı bulunduğu sonucuna ulaşılmıştır. mevzuat.adalet.gov.tr içtihat aramasından doğrulayın.
Yargıtay içtihatları— Wash trade ve sahte talep yaratma: İçeriğinde gerçek bir alım-satım iradesi bulunmayan, fiyatı belirli seviyede tutmaya yönelik kendi hesapları arasındaki işlemlerin SPKn m.107 kapsamında piyasa dolandırıcılığı oluşturduğu; sanığın iştirak hâlinde aldığı haksız menfaatin etkin pişmanlık çerçevesinde hazineye iadesinin ceza indirimi sonucunu doğurduğu değerlendirilmiştir. mevzuat.adalet.gov.tr içtihat aramasından doğrulayın.
Yargıtay içtihatları— Pump-and-dump organizasyonu: Sosyal medya kanallarında düşük likiditeli pay senedine yönlendirme yapan ve eş zamanlı kendi pozisyonunu kapatan organize yapının bilgi temelli manipülasyon kapsamına girdiği; iştirak edenlerin tümünün cezai sorumluluğunun bulunduğu kararlaştırılmıştır. mevzuat.adalet.gov.tr içtihat aramasından doğrulayın.

Karar özetleri eğitim amaçlı olup, somut olayda mahkeme kararları farklılaşabilir. Karar metinleri için resmi içtihat veritabanlarına başvurunuz.

Sermaye Piyasası Hukukunda İlgili Diğer Konular

Hizmet Bölgeleri

İstanbul, Ankara, İzmir başta olmak üzere tüm Türkiye genelinde sermaye piyasası uyuşmazlıkları için SPK avukatı hizmeti sunulmaktadır. Şehir bazlı detay için İstanbul, Ankara, İzmir rehberlerine bakınız.

Video Anlatım

Sermaye piyasası ve SPK süreçlerine ilişkin video anlatımlar için @bilalalyar YouTube kanalı.

Güncelleme tarihi: 17.04.2026 | Bu içerik 2026 mevzuat değişikliklerine göre güncel tutulmaktadır.