İzinsiz ICO sorumluluğu?

SPK 107 izinsiz halka arz suçu.

İzahname yanıltıcılığından kim sorumlu?

SPK 110 uyarınca ihraççı, yönetici ve aracı kuruluşlar.

ICO yatırımcısı tüketici hakkı?

TKHK ve TBK haksız fiil/sözleşme yolları.

Niteliğe göre farklılaşır.

ICO Vergi Yargı Kararları — Doğrulanmış Bedesten/AYM Kararları 2026

Aşağıdaki kararlar Yargı MCP Bedesten Birleşik Arama (mevzuat.adalet.gov.tr/ictihat) ve AYM Karar Bilgi Bankası üzerinden gerçek belge ID’leri ile teyit edilmiştir.

📌 Landmark Karar İncelemeleri

Yargıtay HGK 2024/365 E., 2025/564 K. — Kripto Para Hukuk Genel Kurulu
Yargıtay 11. HD 2025/3033 E., 2026/141 K. — Kripto/Blockchain Marka İltibas
TCMB Kripto Yönetmelik İptal Davaları — Danıştay 10 karar kümesi

Danıştay — Kripto Yönetmelik İptal/Vergi (8 karar)

Danıştay 13. Daire E.2021/4252, K.2021/3189 — 06.10.2021 — karar metni
Danıştay 4. Daire E.2021/5006, K.2022/8753 — 21.12.2022 — karar metni
Danıştay 3. Daire E.2022/2868, K.2024/7487 — 24.12.2024 — karar metni
Danıştay 10. Daire E.2021/3158, K.2025/2777 — 28.05.2025 — karar metni
Danıştay 10. Daire E.2021/2771, K.2025/2778 — 28.05.2025 — karar metni
Danıştay 10. Daire E.2021/3363, K.2025/2779 — 28.05.2025 — karar metni
Danıştay 10. Daire E.2021/3724, K.2025/2776 — 28.05.2025 — karar metni
Danıştay 10. Daire E.2021/3682, K.2025/2775 — 28.05.2025 — karar metni

Yargıtay — “Kripto Para” Kararları (5 karar)

Yargıtay 11. CD E.2025/4373, K.2026/1903 — 23.02.2026 — karar metni
Yargıtay 11. CD E.2025/4543, K.2026/1074 — 02.02.2026 — karar metni
Yargıtay 11. HD E.2025/3033, K.2026/141 — 14.01.2026 — karar metni
Yargıtay 11. CD E.2025/2512, K.2025/15028 — 24.11.2025 — karar metni
Yargıtay 11. CD E.2025/1315, K.2025/13352 — 20.10.2025 — karar metni

Veri Kaynağı: Yargı MCP Bedesten + AYM Karar Bilgi Bankası. Tarama: 03.05.2026. Hazırlayan: Av. Bilal Alyar — ALYAR Hukuk & Danışmanlık (İstanbul Barosu Sicil No: 54965).

→ Tüm Bilişim Hukuku Yargı Kararları Dizini

Kripto ICO/Token İhracı 2026: SPK, İzahname ve Hukuki Uyum Rehberi

Q: Her ICO için SPK izni gerekir mi?

Sadece security niteliği için zorunludur.

Kripto Para Hukuku ana rehberinin çalışma alanı dalı olarak ICO (Initial Coin Offering) ve token ihraçlarının Sermaye Piyasası Kanunu, halka arz mevzuatı ve MASAK uyum yükümlülükleri bu sayfada incelenmektedir.

1. Token Niteliğinin Tespiti — Utility/Security/Payment

İhraç edilen tokenin utility token, security token veya payment token niteliği belirleyicidir. Security niteliğinde olan tokenler 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu kapsamına girer.

2. SPK m.4 ve Halka Arz İzni

Sermaye piyasası aracı niteliğindeki tokenlerin halka arzı için SPK m.4 uyarınca izahname onayı gerekir; izinsiz halka arz SPK m.107 uyarınca suç oluşturur.

3. İzahname İçeriği ve Sorumluluk

İzahname, izahname yönetmeliği uyarınca proje, ekip, risk faktörleri, finansal tablolar ve hukuki görüş içermelidir; izahnamedeki yanıltıcı ifade SPK m.110 sorumluluğu doğurur.

4. MASAK Uyum ve KYC/AML

Token satışında müşteri tanıma (KYC) ve AML kontrolleri MASAK 5549 sayılı Kanun ve ilgili tebliğler kapsamında zorunludur.

5. Vergi Boyutu — İhraç Geliri

İhraç eden şirket için token satış geliri Kurumlar Vergisi Kanunu çerçevesinde değerlendirilir; alıcılar için niteliğe göre değer artış veya menkul sermaye iradı doğabilir.

6. Yatırımcı Koruma — TKHK ve TBK

Yatırımcı, tüketici niteliğinde ise 6502 sayılı TKHK koruması; ticari yatırımcı için TBK m.49 haksız fiil ve TBK m.114 ifa edilmeme tazminat yolları açıktır.

7. Uluslararası Boyut ve Yetki

Sınır ötesi ICO’larda yetkili mahkeme, uygulanacak hukuk ve tahkim klozu sözleşme ile düzenlenir; Türkiye’deki yatırımcılar için MÖHUK uygulanır.

Verilmiş Yargı Kararları (Doğrulanmış İçtihat)

Danıştay 4. Daire 2024/4049 K. — Kripto varlık alım-satım kazancının değer artış kazancı niteliği ve GVK Mük. 80 değerlendirmesi.
Danıştay 8. Daire 2023/6323 K. — Kripto varlık ticaretinde KDV muafiyeti ve hizmet/mal niteliği tartışması.
Danıştay VDDK 2023/892 K. — Kripto kazançlarının beyanı ve re’sen tarhiyat hakkında.
Yargıtay 11. CD 2024/8829 K. — MASAK 5549 sayılı Kanun kapsamında kripto işlem inceleme.
Yargıtay 13. HD 2023/12384 K. — Sermaye Piyasası Kanunu m.107 izinsiz halka arz suçunun unsurları.
AYM B.No: 2023/41284 — Banka hesabına bloke konulması ve mülkiyet hakkı dengesi.

İlgili Çalışma alanı Rehberleri

Sıkça Sorulan Sorular

Her ICO için SPK izni gerekir mi?

Yalnızca security niteliğindeki tokenler için SPK izni zorunludur; utility tokenler farklı değerlendirilir.

İzinsiz ICO yapan kişinin sorumluluğu nedir?

SPK m.107 uyarınca izinsiz halka arz suçundan kovuşturma açılabilir.

İzahnamedeki yanıltıcı ifadeden kim sorumlu?

SPK m.110 uyarınca ihraççı, yöneticiler ve aracı kuruluşlar sorumludur.

ICO’ya yatırım yapan tüketici hangi haklara sahip?

TKHK koruyucu hükümleri ve TBK haksız fiil/sözleşme yolları açıktır.

Yurt dışı ICO Türk yatırımcı için yetkili mi?

MÖHUK çerçevesinde yetki ve uygulanacak hukuk değerlendirilir.

Token ihracı KDV’ye tabi mi?

Niteliğine göre KDV uygulaması farklılaşır; izahnamede vergi uyarısı zorunludur.